Valoración

MVRV Ratio

Compara cuánto vale hoy todo el bitcoin en circulación frente a lo que costó, de media, la última vez que cada moneda cambió de manos.

Por qué importa

Compara cuánto vale hoy el supply frente a lo que costó en promedio la última vez que cada moneda cambió de manos. Por encima de 1, el holder medio tiene ganancia no realizada; por debajo de 1 (históricamente raro) tiene pérdida no realizada — algo que se ha agrupado cerca de suelos de capitulación profunda. Sus creadores, Murad Mahmudov y David Puell (2018), y la literatura posterior citan habitualmente MVRV > 3.7 como zona de sobrevaloración asociada a techos de ciclo — una referencia histórica, no un umbral exacto.

Constrúyelo tú mismo

Mueve la capitalización de mercado y la realizada y observa cómo reacciona el ratio.

MVRV = Cap. de mercado ÷ Cap. realizada
MVRV

Números de ejemplo para practicar — no son datos reales.

Cómo se calcula, paso a paso

  1. Capitalización de mercado = supply circulante × precio actual (ya calculado por Coin Metrics).
  2. Capitalización realizada: por cada bloque, el proyecto suma el valor en USD de cada nuevo output creado (al precio de ese día) y resta el valor de cada input gastado (al precio del día en que ESE input se creó). Este delta diario se acumula día a día (una suma corriente) en chain_stats_daily.realized_cap_delta_usd para obtener la capitalización realizada de hoy.
  3. MVRV = capitalización de mercado ÷ capitalización realizada.
Señal coincidente. Uno de los indicadores de ciclo más citados, pero mide la fase del ciclo, no da un aviso puntual de corto plazo — puede quedarse en zona extrema durante meses.

Gráfico

Esto es dato real de Bitcoin, calculado a partir de la cadena de bloques — no el ejemplo numérico de arriba.

Datos actualizados el 2026-09-09.

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