MVRV Z-Score
La misma comparación que el MVRV entre valor de mercado y coste medio de adquisición, pero normalizada por su propia volatilidad reciente para poder comparar épocas muy distintas entre sí.
Por qué importa
Normaliza el MVRV para que los extremos sean comparables entre épocas con volatilidad muy distinta (2013 no es 2024). Lecturas muy altas se han agrupado cerca de techos de ciclo; muy bajas (a menudo negativas) cerca de suelos.
Constrúyelo tú mismo
El numerador ya es una diferencia en dólares; el denominador, su propia volatilidad reciente. Mueve ambos para sentir por qué normalizar importa.
Números de ejemplo para practicar — no son datos reales.
Cómo se calcula, paso a paso
- Se calcula la diferencia diaria: capitalización de mercado − capitalización realizada.
- Se toma la desviación estándar (poblacional) de esa diferencia en la ventana de los últimos 365 días.
- Z-Score = diferencia de hoy ÷ esa desviación estándar. No hay valor hasta que existen 365 días de histórico.
src/insights/metrics/mvrv.py) — normaliza contra la volatilidad de la propia diferencia en una ventana de 365 días. Otras fuentes muy citadas (p.ej. Glassnode) publican una variante distinta, que normaliza contra la desviación estándar del market cap acumulada desde el origen de los datos; no son intercambiables número a número. Los techos de ciclo se han agrupado por encima de Z≈7 y los suelos por debajo de Z≈0, en ambas variantes, como referencia histórica, no una garantía.
Gráfico
Esto es dato real de Bitcoin, calculado a partir de la cadena de bloques — no el ejemplo numérico de arriba.
Datos actualizados el 2026-09-09.