Valoración

Residuo de la ley de potencia (z)

A cuántas desviaciones típicas está el precio de hoy de la tendencia de largo plazo que mejor describe toda la historia de Bitcoin.

Por qué importa

Es la única medida de valoración de esta web que no mira dentro de la cadena: sólo compara el precio consigo mismo a lo largo de los años. En escala logarítmica doble (log del precio contra log de los días desde el bloque génesis) la historia de Bitcoin se parece bastante a una recta, y "cuánto se ha alejado el precio de esa recta" es una lectura de valoración real. Importante: el proyecto la calcula con un ajuste que sólo usa datos anteriores a cada día — nunca ve el futuro —, así que la lectura de 2015 es la que se habría visto en 2015, no una reconstruida con lo que se sabe hoy.

Constrúyelo tú mismo

Mueve el precio real y el que marca la tendencia y observa las dos etapas: primero el residuo en logaritmos, después su normalización.

z = ln(Precio real ÷ Precio de tendencia) ÷ Desv. típica 365d
Residuo (z)

Residuo en bruto (logaritmos):

Los cortes en −1 y +1 son los que la propia página /research del proyecto usa hoy como lectura descriptiva, sin ninguna regla de posición asociada.

Números de ejemplo para practicar — no son datos reales.

Cómo se calcula, paso a paso

  1. Para cada día se calcula su edad: días transcurridos desde el bloque génesis (2009-01-03).
  2. Se ajusta una recta por mínimos cuadrados de log(precio) contra log(edad), usando SÓLO días anteriores al que se está puntuando — ventana expansiva, con un mínimo de 730 días de entrenamiento y re-ajuste cada 90 días.
  3. Residuo = log(precio real) − log(precio que predice esa recta). Positivo = por encima de tendencia; negativo = por debajo.
  4. El residuo se z-scorea en una ventana móvil de 365 días (se le resta su media del último año y se divide entre su desviación típica del último año), para que la escala sea comparable entre épocas con precios de órdenes de magnitud distintos.
Descriptivo. Descriptivo, y con una limitación que conviene entender: la ventana móvil de 365 días hace que el z se vuelva muy negativo AL PRINCIPIO de una caída (cuando la caída es reciente frente al último año) y se re-centre según el mercado bajista se alarga. Como lectura de "a qué distancia de la tendencia estamos" es información real; como regla de compra es precisamente donde falló — ver el indicador siguiente.

Gráfico

Esto es dato real de Bitcoin, calculado a partir de la cadena de bloques — no el ejemplo numérico de arriba.

Datos actualizados el 2026-09-09.

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