Preliminar

2026, aplicado de verdad

Qué habría rendido cada cosa validada desde el 1 de enero de 2026 — incluido el resultado incómodo.

La pregunta: Fuera de los tests: en un año concreto y reciente, ¿qué habría pasado?

Qué se encontró

Un backtest sobre catorce años es fácil de mirar con distancia. Un año en curso no. Sobre 249 días de 2026, con 10 puntos básicos de costes y con el modelo de caídas entrenado SÓLO con datos anteriores a 2026 más 30 días de purga, el resultado incómodo va primero: el overlay que estaba vivo en producción hizo 2026 mucho peor que no hacer nada. Opera entre 1,0× y 1,8×, promedió 1,50× todo el año porque BTC pasó 2026 por debajo de su tendencia, y en un año a la baja eso multiplica la pérdida: el −9,4 % de BTC se convierte en −24,1 %. Publicar esto es la razón por la que el resto de esta sección se puede leer con confianza.

-64.7%-44.8%-24.9%-5.0%14.9%-9.4%-39.7%Comprar y mantener BTC-24.1%-57.0%Overlay power-law (retirado)-10.1%-34.9%Overlay sin apalancar1.4%-26.0%Overlay + control de riesgo7.2%-35.9%Libro de aglomeraciónRentabilidad 2026Caída máxima
2026 hasta el 6 de septiembre, 249 días, costes de 10 puntos básicos. Rentabilidad y caída máxima de cada cartera.analysis/scripts/phase7_ytd2026_backtest_2026-09-07.py

Pruébalo tú mismo

El test que hay que hacerle a cualquier mejora concentrada: ¿de cuántos días sale? Mueve los dos números y compáralos con el año entero.

Mejora total (puntos porcentuales) = Días × Retorno evitado en cada uno
Mejora que aportan esos días

Qué porcentaje del año son, sobre 249 días:

Con los valores por defecto salen los +20,8 puntos reales del control de riesgo en 2026, sacados del 6 % del año. Ese es el número que hay que mirar antes que la rentabilidad.

Números de ejemplo para practicar — no son datos reales.

Cómo se probó, paso a paso

  1. Se toma cada cosa validada y se la deja correr sobre 2026 sin volver a ajustar nada, con costes de 10 puntos básicos.
  2. El modelo de caídas se entrena sólo con datos anteriores a 2026, con 30 días de purga, así que ninguna información de 2026 llega a la señal de 2026.
  3. Se incluye una versión del overlay normalizada a un máximo de 1,0× —lo que puede hacer quien sólo tiene contado— para separar el efecto del apalancamiento del efecto de la forma.
Qué NO dice esto. Y el resultado bueno tampoco hay que creérselo. El control de riesgo aporta +20,8 puntos porcentuales, pero salen de 16 días de 249 —el 6 % del año— en los que BTC promedió −1,38 % diario frente a −0,01 % del resto. Una mejora tan concentrada en 249 días es del tamaño de la suerte, no de la habilidad. El libro de aglomeración avisa en la otra dirección: iba un +40 % a finales de agosto y devolvió hasta +7,2 % en nueve días, con un −10,3 % en una sola sesión. Neutral al mercado no significa de bajo riesgo.

Seguimiento

Este hallazgo no tiene un número en vivo: se midió sobre datos archivados y publicar un gráfico aquí daría a entender un seguimiento continuo que no existe. Las cifras están arriba, con el script que las produjo.

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