Las otras familias nulas
Momentum transversal, estacionalidad, macro, stablecoins, flujos de ETF, posicionamiento de futuros y skew de opciones — probadas con el método corregido.
La pregunta: Fuera de los gráficos y de los indicadores on-chain, ¿hay algo en los otros ejes?
Qué se encontró
Estas familias se agrupan aquí porque comparten veredicto, no porque sean lo mismo. La más interesante es la estacionalidad: los efectos son GRANDES y universales en exploración —las 21:00 UTC dan +6,12 puntos básicos por hora con acuerdo en 14 de 14 activos, y el sábado +1,94— y aun así no son negociables. La versión horaria rota 3.650 veces al año, lo que da un 365 % de coste anual, y 0 de 14 símbolos baten a su base. La versión por día de la semana es barata pero su ventaja es de +0,030 de Sharpe: real e irrelevante. Y las 03:00 UTC, uno de los efectos más fuertes en exploración, CAMBIAN DE SIGNO fuera de muestra.
Pruébalo tú mismo
Por qué un efecto real puede no valer nada: mueve la ventaja por rotación, el coste y la frecuencia. La estacionalidad horaria rota 3.650 veces al año.
Lo que se paga en comisiones al año:
Con los valores por defecto, el efecto horario más fuerte que se midió —un efecto real, con acuerdo en 14 de 14 activos— paga 73 % anual en comisiones. Bajar la frecuencia a una rotación semanal lo hace barato y, a la vez, irrelevante.
Números de ejemplo para practicar — no son datos reales.
Cómo se probó, paso a paso
- Momentum y reversión transversal sobre un panel de 65 símbolos: ningún coeficiente de información significativo (todos con p por encima de 0,51). Es, además, la anomalía más replicada en todas las clases de activo, así que el nulo aquí dice algo sobre el panel —sólo es ancho desde 2020— tanto como sobre cripto.
- Seis factores transversales con mecanismo (baja volatilidad, beta, iliquidez de Amihud, tamaño, choque de volumen, distancia al máximo de 52 semanas): ningún IC significativo por permutación en bloque, pese a t de Newey-West de hasta 3,75. Esa discrepancia es en sí misma un hallazgo de método.
- Liquidez de stablecoins (crecimiento a 30 días: IC 0,031, p=0,80; SSR invertido: IC −0,066, p=0,69), macro cross-asset con DXY, oro y S&P, prima de riesgo de volatilidad como señal de dirección, y el posicionamiento de futuros de la CFTC: todo nulo.
- Flujos de ETF: el único con matiz. Fue el primer positivo de una fuente nunca probada, pero al re-medirlo con el método corregido y una partición interna (el tramo reservado global es inservible porque el ETF empieza en 2024) da IC 0,095 a 30 días con p=0,15. Mejor que la base y sin potencia: 6 trimestres.