Hallazgo sin usar

Reversión del flujo de órdenes

Una hora de compra agresiva inusual va seguida de reversión durante las dos horas siguientes, en 14 de 14 activos — y la ventaja entera vive dentro del spread.

La pregunta: El ratio de compra agresiva salió nulo en diario. ¿Es que no hay señal, o es que la agregación diaria la destruye?

Qué se encontró

Es la primera señal del proyecto que cumplió las cuatro condiciones a la vez: mecanismo económico previo, replicación en 14 activos independientes, supervivencia fuera de muestra, y un control específico del artefacto que la habría explicado. Y aun así no es dinero — lo cual, bien entendido, no es una decepción sino la interpretación económicamente correcta del propio hallazgo: la reversión ES la retribución al que PROVEE liquidez. Cobrarla exige poner órdenes límite y cobrar el spread, no cruzarlo. Es otro negocio.

-14.6-8.3-1.94.410.70 pb1 pb2 pb5 pbcoste por unidad de rotaciónExploraciónReservado 2023+
Sharpe del backtest neto, transversal y dólar-neutral, según el coste por unidad de rotación. Fuera de muestra, la curva ya cruza el cero antes de 1 punto básico.analysis/scripts/phase5b_order_flow_2026-09-07.py
Coste de equilibrio fuera de muestra · 0.80 pbComisión taker más barata alcanzable · 2.00 pb
El hallazgo entero, en una línea: dónde deja de ser rentable, y dónde empieza lo que cuesta operar de verdad.analysis/scripts/phase5b_order_flow_2026-09-07.py

Pruébalo tú mismo

La ventaja bruta fuera de muestra fue de 2,13 puntos básicos por hora, con una rotación de 2,7 por hora. Mueve el coste y mira cuánto queda.

Ventaja neta (pb/hora) = Ventaja bruta − Coste × Rotación
Ventaja neta por hora

Coste de equilibrio: hasta qué comisión sobrevive:

Baja el coste hasta 0,80: ese es exactamente el punto de equilibrio medido, y está por debajo de la comisión taker más barata que se puede conseguir. La ventaja existe y vive entera dentro de la horquilla.

Números de ejemplo para practicar — no son datos reales.

Cómo se probó, paso a paso

  1. En vez de un dato por día, se usa un dato por HORA: 536.130 observaciones de exploración sobre 14 activos.
  2. Se mide la correlación entre la compra agresiva de una hora y el retorno de las horas siguientes, a distintos desfases: 0 (contemporáneo), 1, 2 y 3 horas.
  3. El control decisivo: separar señal y objetivo UNA HORA. Una correlación negativa a desfase 1 puede ser simple rebote entre los precios de compra y venta del libro, un artefacto mecánico sin ninguna información. A desfase 2 eso es imposible. La señal sobrevive a desfase 2 (IC −0,0157 en exploración, −0,0105 fuera de muestra, con acuerdo en 14 de 14 activos dentro de muestra y 13 de 14 fuera).
  4. Y ese control importó muchísimo: la reversión condicionada a volumen bajo, que a primera vista era espectacular (IC −0,197, 14/14 en ambas ventanas), se derrumba a −0,032 al separar una hora. Era rebote casi puro. Sin ese control se habrían declarado dos hallazgos falsos con 990.000 observaciones detrás.
Qué NO dice esto. El coste de equilibrio fuera de muestra es de 0,80 puntos básicos por unidad de rotación, con una rotación de 2,7 por hora. El suelo realista de comisión taker en Binance spot es de 2 a 4 puntos básicos incluso en tramos VIP, más el spread. Bajar la frecuencia no lo salva: a 4 horas el Sharpe pasa de 1,22 en exploración a −1,20 en el reservado, y a 12 horas y en diario es negativo en todas partes. Lo que sí cambia para el proyecto es la interpretación del nulo diario del 2026-09-05: no era ausencia de señal, era destrucción de la señal por agregación.

Seguimiento

Este hallazgo sí tiene un número real que se publica y se actualiza.

Datos actualizados el 2026-09-09.

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